“There are two casualties of the ECB decision that really will have an impact. First, project momentum; that’s important of course, especially amongst the tireless evangelists for rich and structured data exchange - how much longer can they keep going before they get hoarse - or bored? The second is even more important; it’s project credibility. Who still believes that the whole banking and payments world will have completed this migration by November 2025?”
-Andrew Muir, Ex-Swift employee and ISO 20022 evangelist
European Central Bank
On October 20th, a little over a month before the scheduled go-live of the T2-T2S consolidation, the Governing Council of the European Central Bank (ECB) has decided to reschedule the launch of the new real time gross settlement system and its central liquidity management model, T2. The ECB decided to postpone the go-live by four months, from the 21st of November 2022 to the 20th of March 2023.
In the past month, the platform has been plagued by instabilities, software deficiencies, and a test environment that was regularly unavailable. As a result, a considerable number of users would likely have been unable to complete their testing in preparation of the original go-live date. A number of central banks, reportedly including the Deutsche Bundesbank, had subsequently given a negative advice on market readiness, triggering the ECB’s decision to delay the go-live date.
EBA Clearing
It comes as little surprise that EBA Clearing’s EURO1, which has since the start of the migration project been in lockstep with the ECB in terms of format and timeline, responded in a matter of hours:
In line with the modified planning for the ECB T2/T2S Consolidation project, the EURO1 ISO 20022 live migration was moved to March 2023.
Swift
Although rumours were circulating that Swift would respond regarding a potential CBPR+ go-live delay this week following a board meeting, it has decided to postpone a final decision until October 27th:
"Swift has worked extensively with its global community to prepare for the start of the ISO 20022 migration for cross-border payments, and since August, all required capabilities have been deployed and institutions have been able to exchange ISO 20022 messages on an opt-in basis. Additionally, given our strong commitment to operational excellence, we have engaged with our community on a wide range of 'what ifs' ahead of the migration to consider the potential client implications of various scenarios. In light of the ECB's announcement, we will leverage this planning, validate with our global community, and, within one week, either re-confirm or revise the planned start date of the cross-border ISO 20022 migration."
Let us consider the following scenario, operating under the assumption that CBPR+ ISO 20022 messaging has gone live, but T2 remains on MT messaging:
Despite the Payment Market Practice Group’s (PMPG) interoperability guidelines, Bank A could populate its credit transfer with rich data such as Ultimate Debtor, Ultimate Creditor, Category Purpose, Structured Remittance Information, or Related Remittance Information. Such rich data cannot be mapped to fields in an MT message.
Bank B, operating as Bank A’s Euro correspondent, needs to send the payment over the RTGS to Bank C, the beneficiary bank. If the credit transfer contains rich data, it will have no choice but to truncate the payment, being limited by T2’s MT messaging. As a result, it could be in breach of FATF’s recommendation 16, more commonly known as the “Travel Rule.”
Market infrastructures that had intended to migrate at a later date have foreseen mechanisms to transmit such additional data between participants. For instance, The Bank of England foresees that banks must be able to request and retrieve this additional information using MT 199 exchanges between participants. Additionally, it requires its participants to adhere to strict mapping rules, allowing receiving banks to unequivocally identify instances of truncation.
The Fedwire Funds service has taken a different approach, applying a market practice in which banks can map ISO 20022 overflow data to tag {8200} in its proprietary format.
In short, market infrastructures and their participants have prepared for these overflow use cases that were anticipated. This was, however, not the case for T2, as the original go-live was scheduled to coincide with the CBPR+ ISO 20022 go-live, rendering this use case moot.
Deploying a guidance, ensuring correspondent banks are capable of mapping CBPR+ ISO to T2 MT messages conformant with these guidelines, and testing it, all within a month of the anticipated go-live of ISO 20022, would put the Eurosystem’s members in a particularly challenging predicament.
Consequently, we would expect Swift to delay the CBPR+ go-live to once again coincide with T2. Trickle-down effects of such a decision on other market infrastructures, such as Canada’s Lynx system that had anticipated to go live with ISO 20022 messaging in November 2022, would need to be weighed against the impacts on the Eurosystem’s members. Australia’s AusPayNet is currently consulting its participants to see what their options are as far as moving forward with a November or March go-live. It is not entirely unlikely that these RTGS would in turn push back their go-lives to align with CBPR+, leading to a an unfortunate - but inevitable - domino effect of ISO delays.
To add on to the pointed comments of Andrew Muir mentioned above, the first domino of ISO 20022 delays has been knocked over by the ECB, and in the coming days we will learn the full impact on clearing systems across the globe. Banks will likely have an additional four months grace period, which they must use to their best advantage, in order to ensure that when they finally do go live on ISO 20022, they do so with confidence.
And.... Let us not forget: difficult roads lead to beautiful destinations!
2022年10月21日付 RedCompass Labs ブログより
ユーロシステム（＊）によるISO 20022 移行スケジュール変更の発表とその影響
（＊訳注 ユーロ非参加国中央銀行を除いたECB及びユーロ圏中央銀行を合わせて、ユーロシステムと呼ばれており、ユーロ圏の単一金融政策を決定し、実施する。外務省ホームページより。）
移行期日の2023年3月への変更：銀行が想定すべきこと
「ECBの決定により、2つの重要なものがダメージを負い、その影響が懸念されます。１つ目は、プロジェクトのモーメンタム。それが重要なことはもちろんですが、特にリッチで構造化されたデータ交換の実現を目指してたゆまぬ努力を続けるエバンジェリストたちとってはなおさらです。 彼らもいつまで声を枯らさずに訴え続けることができるわけではないでしょうし、枯れる前に飽きてしまうかもしれません。
2つ目はさらに重要です。それはプロジェクトの信頼性です。銀行と決済の業界全体が2025年11月までにこの移行を完了するだろうと誰がまだ信じているでしょうか?
-アンドリュー・ミューア、元SWIFT社員、ISO 20022エバンジェリスト
なにが発表されたのでしょうか？
欧州中央銀行
T2-T2S統合のGo-live予定日の1か月弱前となる10月20日、欧州中央銀行（ECB）は、新しいR T G S決済システムおよびその集中流動性管理モデルであるT2の稼働を延期することを決定しました。2022年11月21日から2023年3月20日まで、稼働を4ヶ月延期するとの決定がなされました。
このところ、この新しいプラットフォームは、不安定さ、ソフトウェアの欠陥、恒常的なテスト環境のダウンに苛まれていました。その結果、かなりの数のユーザーが当初の稼働予定日に間に合うようにテストを完了できないと見込まれました。多くの中央銀行は、伝えられるところによるとドイツ連邦銀行を含みますが、このような状況をうけ、マーケットの準備進捗について否定的な見解を表明し、これがECBの稼働延期の決定の引き金を引いた模様です。
EBAクリアリング
EBA ClearingのEURO1はその移行プロジェクトの開始以来、フォーマットとタイムラインの両面でECBと平仄をとって進めており、上記の事態に時をおかず対応したことに驚きにあたりません。
「ECB T2/T2S統合プロジェクトの計画修正にあわせて、EURO1 ISO 20022の本番移行は2023年3月に変更いたしました。 」
SWIFT
Swiftが、理事会開催後週内にもCBPR+の稼働延期の可能性について回答するという噂が広まっていましたが、最終決定を10月27日まで延期することが決定されました。
「Swiftは、クロスボーダー決済のISO 20022移行の開始に備えてグローバルコミュニティと全面的に協力しており、この8月より、必要なすべての機能が提供され、金融機関はオプトインベースでISO 20022メッセージを受発信することが可能となりました。さらに、我々のオペレーショナルエクセレンスへの強いコミットメントから当然のことながら、コミュニティと協力しつつ移行に先立って幅広い「仮定」について取り組んでおり、さまざまなシナリオの潜在的なクライアントへの影響を検討してきています。ECBの発表に関しては、こうした検討結果を活用し、グローバルコミュニティと共に検証し、1週間以内には、クロスボーダー決済のISO 20022移行の開始予定日について、現状維持の再確認、ないしは変更のどちらかを実施します。」
これにより、CBPR+ ISO 20022の移行が遅れますか？
CBPR+ ISO 20022の移行が開始される一方、T2ではMTメッセージの交換を維持することを前提に、次のシナリオを考えてみましょう。
決済市場プラクティスグループ(PMPG)の相互運用性ガイドラインにもかかわらず、銀行Aは、最終債務者、最終債権者、送金目的カテゴリ、構造化された送金情報、または関連する送金情報などのリッチ・データを仕向送金（クレジット・トランスファー）に入力することができます。このようなリッチ・データは、MTメッセージのフィールドにマッピングすることはできません。
銀行Aのユーロ決済のコルレス先である銀行Bは、RTGSを介して支払資金を受益銀行である銀行Cに送金する必要があります。クレジット・トランスファーにリッチ・データが含まれている場合、T2のMTメッセージによる制約から、支払指図メッセージの一部をカットするしかありません。その結果、一般には「トラベルルール」として知られるFATFの勧告16に違反する可能性があります。
（CBPR＋ISO20022移行予定日よりも）後日にISO移行を計画していたマーケット・インフラストラクチャ（決済インフラ）は、参加銀行間でそうした（欠けてしまう）追加データを送信するメカニズムを想定しています。たとえば、イングランド銀行は、銀行が参加銀行間でMT 199を使用してこうした追加情報を請求し、取得できなければならないとしています。さらに、参加銀行は厳格なマッピングルールを遵守し、情報の欠落が起きた場合には、受信銀行がそれを明確に識別できるようにするよう求められています。
Fedwire 資金業務サービスはこれと異なるアプローチを取っています。 すなわち、銀行がISO 20022のオーバーフローしたデータを、固有フォーマットのタグ{8200}にマッピングすることを可とする市場慣行を適用しています。
このように、これらの決済インフラとその参加銀行は、想定されていたオーバーフローの発生に対して備えができています。しかしながら、元々の移行予定日がCBPR+ ISO 20022の移行開始と同時の予定だったT2については当てはまりません。
（必要な）ガイダンスを提供し、コルレス銀行がそのガイドラインに準拠した形でCBPR + ISO（フォーマットのデータ）をT2のMTメッセージにマッピングできるようにし、テストを実施する、しかもこれをISO 20022の稼働予定日までのひと月以内に済ませることになれば、ユーロシステムのメンバーは極めて困難な状況に陥るでしょう。
こうしたことから、SwiftがCBPR+の稼働日をT2と再び一致させることが想定されます。この決断は他の決済インフラへのトリクルダウン効果につながることが予想されるため（例えば、同じく2022年11月にISO 20022メッセージ移行を予定していたカナダのリンクスシステムなど）、その影響をユーロシステムのメンバーへの影響と天秤にかける必要があります。オーストラリアのAusPayNetは、現在参加銀行と、11月か3月か、それぞれの稼働案に関してどのような選択肢があるのかを見極めるべく協議しています。これらのRTGSが最終的にCBPR +に合わせて移行日を延期する可能性はあり得ない話ではなく、 それは不幸な、しかしながら避け得ない、ISO移行延期のドミノ倒しにつながります。
銀行はこの情報に対してどう対処するべきですか？
冒頭のアンドリュー・ミューアのコメントが指摘している点に加えて、ISO 20022延期の最初のドミノはECBによって倒され、我々は今後数日間で世界中のクリアリングシステムへの影響の全容を知るでしょう。銀行には4ヶ月の猶予期間が追加で与えられる可能性があり、最終的にISO 20022に移行するときに自信を持って移行するためには、これを最大限に活用する必要があります。
そして...忘れないでください : 険しい道は、美しい目的地へとつながっています!
（了）
（仮訳: Kiyohisa Umemura）